Ukrainan poliittinen kriisi vaikutti jo olevan lännen näkökulmasta selkiytymässä, kunnes Venäjä rysäytti armeijansa paikalle. Venäjä voi helposti rytätä myös Ukrainan hauraan talouden ja vesittää IMF:n heikot velkaohjelmat. Ukrainan valuutalle ja veloille käyneekin huonosti. Inhimillistä kärsimystä ei toivottavasti nähdä nykyistä enempää.
Onko kriisi oston paikka? Harkintani kohdistuu Venäjään, sillä Ukrainan osakemarkkinat eivät ole sijoituskelpoiset. Usein kriisit luovat pelkojen tai likviditeetin kautta ylilyöntejä, jotka ovat hyviä ostotilaisuuksia rohkeille ja pitkäjänteisille sijoittajille. Venäjän osakemarkkinat ovat laskeneet noin kymmenen prosenttia ja rupla on heikentynyt saman verran vuoden alusta. Lisäksi Venäjän osakemarkkinat olivat jo lähtökohtaisesti halvalla tasolla.
Pelot ja osakekurssien lasku eivät vielä tee Venäjästä aiempaa houkuttelevaa sijoituskohdetta! Toiminta Ukrainassa on jatkoa venäläiselle politiikalle, jossa lyhytjänteinen vallan ja rahan tavoittelu jyrää pitkäjänteiset talouden ja yrityselämän rakenteita uudistavat toimet. Sijoitusympäristö ei ole parantunut WTO-jäsenyydestä tai muutamista mainostempuista huolimatta, vaan todelliset muutokset ovat jääneet tekemättä. Länsiyrityksille ja -sijoittajille ei ole houkuttelevaa toimia tässä ympäristössä! Sijoittajien riskinottohalu oli alhaalla jo ennen kriisiä ja kehittyvät markkinat epäsuosittuja. Kun vielä öljyn ja metallien hinnatkin makaavat paikallaan, ei nopealle ponnahdukselle takaisin ehkä löydy nostetta.
Toivon että suomalaisyrityksille Venäjä säilyy jatkossakin menestystarinana, jos ei ihan Eldoradona. Yrityksemme ovat toimineet viisaasti herättäessään enemmän ihailua kuluttajissa, kuin intohimoja vallan ja talouden vahvoissa.
